【摘 要】
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HJM模型是一个从远期利率为切入点建立的利率模型,远期利率与债券价格可以看作是等价的,因为可以通过计算相互得出,通过债券价格满足无套利条件可以得出HJM模型的无套利条件
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HJM模型是一个从远期利率为切入点建立的利率模型,远期利率与债券价格可以看作是等价的,因为可以通过计算相互得出,通过债券价格满足无套利条件可以得出HJM模型的无套利条件。满足无套利条件的HJM模型中的漂移项可以由扩散项表达[1]。在实际运用中我们需要使模型离散化[2],我们在离散情形下再次推导出漂移项的表达式。运用离散化模型,并对漂移项加入一定限制,使用中国市场的数据进行检验得出非常大的差距,因此我们认为中国市场不满足无套利条件。
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