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由于美式利率衍生品对描述利率期限结构模型要求较高，因此LIBOR市场模型（LMM）等无套利模型便得到了交易员的青睐．本文介绍了远期利率模型LIBOR市场模型（LMM），并假定远期利率服从LIBOR市场模型，然后通过一个例子说明美式可赎回债券的定价过程．其做法是在LMM框架下设定模型中的参数值，将LMM离散化，利用蒙特卡洛模拟法模拟LIBOR路径，利用最小二乘法估计持有债券期权的价值，从而通过逐步模拟确定可赎回债券的价格．