第五代移动通信技术（5G）的建设蕴含万亿规模级别的市场机遇,对一个国家的经济发展具有十分重要的战略意义。通信行业是5G建设的基础行业,研发投资作为提升业内企业竞争力的重要手段,近两年受到更为广泛的关注。如何通过研发投资提高企业竞争力,最终提高企业价值亟需讨论。本文采用文献分析法、案例研究法、比较研究法和事件研究法等方法,研究了研发投资对企业价值的影响。并以通信行业龙头企业中兴通讯为案例,着重探讨了中兴通讯从研发投资到企业价值的传导机制,通过研发投资前后中兴通讯企业价值的变化,分析了研发投资对企业价值的影响,在此基础上发现中兴通讯在该传导机制各个环节中存在的问题,并给出合理建议。目前与企业研发投资相关的文献资料中,大多采用大样本实证研究讨论与企业绩效的关系,但与企业价值相关的研究较少,更缺乏对企业价值影响路径的探讨。且研究多以高新技术企业为样本对象,关于细分领域通信行业的研究较少。本文的研究以近几年通信行业数据和中兴通讯财务数据做为支撑,详细的探讨了研发投资到企业价值的作用机理,完善了以上两部分内容。