随着金融市场发展,金融行业与实体行业逐渐拉大利润率,使得很多社会资本从实体投资转向收益较高的金融投资,经济金融化现象开始加剧。企业的逐利性必然会使得越来越多的企业将发展的中心转向金融方面,一旦这种短期获利行为开始取代主营业务,企业就可能会放松对于技术创新等方面的投入。基于企业金融化现象,本文在相关文献和理论基础上,对企业金融化和创新关系进行研究,同时选取企业高管股权激励、薪酬激励、政府补贴作为调节因素,验证是否在企业金融化和创新关系中有积极的调节作用。本文以2012-2019年的沪深A股的部分非金融型企业为样本,首先提出四个研究假设,然后建立多元回归模型,通过描述性统计、相关性统计分析、回归检验等过程进行实证检验,验证了企业金融化和创新的关系,企业高层股权激励、薪酬激励、政府补贴等对企业金融化和创新关系的调节作用。最后通过替换一些变量和内生性检验进行了稳健型验证,进一步对假设进行检验,研究结果表明:企业金融化对企业创新产生一定的负面作用。金融市场蓬勃发展,吸引了民间和各类投资机构的资本转向金融领域,很多非金融型企业也开始配置金融资产,使企业内部资产配置出现严重偏离,技术创新资金被挤出,企业金融化对创新活动的消极影响显现。高管股权激励在企业金融化和创新关系中起到正面调节作用,实施高管股权激励使管理层将自身利益与企业长期发展结合起来,从战略眼光重新认识企业金融资产配置和创新投入的平衡,减轻金融化对创新的挤出效应。而高管薪酬激励没有对企业金融化和创新关系起到积极影响作用,因此企业还应继续调整创新薪酬管理体制,发挥出应有的调节作用。政府支持在企业金融化和创新关系中起到正面调节作用,可以降低企业金融化对创新的挤出效应。最后给出企业金融化和创新政策的建议,从继续深化金融体制改革、建立完善的企业激励机制、企业树立正确的投资观、政府制定多样化的激励政策和加强对实体企业的金融监督几个方面给出一些建议。企业对金融资产进行合理配置,保证创新资金的连续性,对企业可持续发展和我国经济转型升级都具有重要的现实意义。