企业规模、研发投入与创新绩效 ——基于创业板上市公司的实证

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随着新发展理念的全面落实和高质量发展的高速推动,深交所坚守“三创四新”,不断激发企业创新活力,成为“专精特新”企业的坚实后盾,为促进科技、资本和实体经济高水平循环贡献力量。市场主体持续有效的内部研发创新活动与国家创新能力的提升息息相关,企业的研发创新在中国经济高水平增长过程中发挥着关键性作用。因此,深入研究不同规模企业的创新水平,为市场主体研发创新制定相关政策提供科学的理论支持,是有深刻的实践意义的。我国创业板上市企业大多为中小企业,成立时间不久,是我国经济韧性的重要支撑。鉴于此,从哪些方面提升我国创业板上市企业的创新能力,突破现有瓶颈,是本文研究努力的方向。企业规模是企业经营活动的载体,通过梳理国内外关于企业规模、研发投入及创新绩效关系的文献,理清了本研究各相关概念的界定,明确了各变量间的关系与影响,归纳出本研究企业规模、研发投入与创新绩效等变量的替代指标。从CNRDS数据库和CSMAR数据库中收集相关数据,最终得到345家创业板上市企业。将创新绩效分为总体创新绩效、实质性创新绩效和策略性创新绩效,在理论分析的基础上,采用固定效应的面板负二项回归模型和固定效应的面板线性回归模型,基于我国创业板上市企业,研究企业规模与创新之间的关系,并探究研发投入强度的中介作用和盈利能力的调节作用,进一步深化熊彼特的企业规模与创新理论。研究结果表明:(1)我国创业板上市企业规模与总体创新绩效和策略性创新绩效均呈显著倒“U”型关系,与实质性创新绩效呈显著正向影响。无论是总体创新绩效还是实质性创新绩效和策略性创新绩效,企业规模对创新绩效的影响均存在滞后性。(2)企业规模对研发投入强度具有线性的正向贡献作用;同时研发投入强度在企业规模与创新绩效的相关性上起到重要的部分中介作用。(3)盈利能力在企业规模和总体创新绩效或实质性创新绩效的直接作用中起显著调节效应,但在企业规模和策略性创新绩效的直接作用中没有起到显著调节效应。(4)盈利能力在企业规模和研发投入的关系中起到显著调节效应。(5)盈利能力在中介过程中均起到显著调节效应。最后在上述实证分析的基础上,为我国创业板上市企业提升创新绩效提出针对性建议,并且指出本文研究局限性和展望。
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