随着精准扶贫的展开,企业日渐成为了重要的扶贫主体,精准扶贫已经成为一种重要的新型企业慈善行为。作为经济社会发展的重要主体,企业参与精准扶贫不仅可以增加扶贫资源,还能够提升扶贫资源的配置效率,是扶贫开发工作不可或缺的力量。为了鼓励企业参与精准扶贫,政府出台了一系列的政策。从企业实践来看,参与精准扶贫的A股上市公司从2016年的668家增加到2020年的1545家,约占2020年当年A股上市公司总数的36%,投入金额从2016年的52.5亿元增加到2020年的225.2亿元。直接指向贫困地区的精准扶贫可以视为是一种区位导向性政策,影响企业资源的地区配置。中国的贫困地区和贫困人口具有明显的空间集聚特征,主要集中在中西部地区。从地理的角度而言,中国的贫困问题也是经济发展不平衡在空间分布上的体现。因此,直接指向贫困地区的精准扶贫可以视为是一种区位导向性政策（Place Based Policy）。企业参与精准扶贫,必然会反映在企业资源在空间上的调整,然而鲜有研究关注这一问题。针对这一现实,本文基于手工整理的企业精准扶贫、捐赠、子公司投资和银行信贷的地理分布数据,基于战略性企业社会责任理论,从上市公司地区资源配置的视角,探究了参与精准扶贫对企业投资、融资的影响及其经济后果。具体而言,本文的研究主要回答以下三个问题:首先,精准扶贫对企业捐赠资源的地区配置产生何种影响。在精准扶贫战略实施以前,企业大多通过捐赠这一慈善行为参与扶贫,在精准扶贫提出后,鉴于捐赠的“显性”和“惯性”的特征,捐赠仍然不失为企业参与精准扶贫的方式之一,但由于精准扶贫具有明显的地理指向性,企业通过捐赠的形式参与精准扶贫会使得企业的慈善资源更多地投向贫困地区,从而引起企业慈善资源的空间调整,增强企业捐赠的扶贫效果。基于此,本文从地理分布的角度考虑精准扶贫对企业捐赠的影响。研究发现,（1）在精准扶贫之前,企业会在其收入来源地分配更多的捐赠金额,而非更需要帮助的贫困地区,企业捐赠自发的扶贫效果较弱。（2）在2013年精准扶贫提出后,企业向收入来源地的捐赠金额有所减少,同时向贫困地区的捐赠金额有所增多。表明精准扶贫会引起企业捐赠资源在空间分布上的调整,引导了企业将慈善资源向贫困地区配置,增强了企业捐赠的扶贫效果。（3）产品与消费者的距离越近以及企业所在地政府面临的扶贫压力越大,企业越有可能向贫困地区进行捐赠。（4）在精准扶贫提出后,企业向贫困地区捐赠能够提升企业的声誉,并帮助企业获得政府补助。这些发现说明,在精准扶贫的背景下,企业调整捐赠地理分布,增加贫困地区的捐赠可以获得社会和政府的认可,并引导社会经济资源的分配,实现社会效益和企业效益的一致性。其次,精准扶贫对企业子公司投资的地区配置产生何种影响。精准扶贫战略实施后,企业参与扶贫的形式不仅仅包括传统以企业捐赠为主的“输血式扶贫”,更体现为以产业投资为主的“造血式扶贫”。企业为了获得精准扶贫带来的政策红利以及利用贫困地区的资源禀赋,采取了在贫困地区设立子公司的形式参与扶贫,从而引起企业子公司投资地理分布的变化。基于此,本文从企业子公司地理分布的视角,探讨精准扶贫对企业投资的影响。研究发现,（1）精准扶贫提出后,企业会在贫困县设立更多的子公司,并且在贫困县设立子公司的企业主要是劳动密集型企业和资源依赖型企业。这说明精准扶贫与中国的产业转移相契合,两者共同作用可以引导发达地区失去比较优势的产业转移到贫困地区,优化中国产业结构的空间调整,实现贫困地区经济发展和企业业绩增长的“双赢”。（2）机制检验表明,贫困县的土地和劳动力要素比较优势越明显,吸引的企业子公司投资越多。（3）进一步研究发现,在贫困县设立子公司可以降低企业经营成本,为企业的转型升级创造空间,最终促进企业的业绩提升;同时,贫困县子公司能够促进贫困地区的经济发展。以上经验证据共同表明,精准扶贫在引导资源流向贫困地区的同时并不必然扭曲市场资源的配置,上市公司结合自身发展需求跟随政府宏观政策进行投资的内在逻辑依然符合市场规律。最后,精准扶贫对企业信贷的地区配置产生何种影响。依据各类引导企业参与精准扶贫的政策和文件,信贷支持是鼓励企业参与精准扶贫的重要措施。精准扶贫会对企业的捐赠决策和子公司投资决策产生影响外,还会影响到企业的融资行为。正是基于此,本文将研究视角转换到企业信贷,探讨企业精准扶贫是否能够得到市场的认可,并且这种认可是否存在地区差异。实证研究表明,（1）精准扶贫会影响企业在不同地区获取信贷的能力,企业在一个地区的精准扶贫投入越多则从该地区银行获得的信贷越多,且这一效应在产业发展脱贫投入多的企业中更为突出。（2）机制检验表明,信息效应和政企互动是精准扶贫影响企业获取扶贫地银行信贷能力的主要渠道。（3）细分银行信贷的特点后发现,企业在一个地区的精准扶贫投入越多则从该地区银行获得的信贷利率越低、信贷周期越长。这些结果共同表明,企业参与精准扶贫能够获得市场的认可,引导信贷资源的地区分配。本文以精准扶贫的地理指向性为切入点,探究了企业参与精准扶贫对企业投资、融资地区资源配置的影响及其内在机制。本文的研究创新如下:第一,本文的研究拓展了对我国特色制度背景下新型企业社会责任行为的认知。精准扶贫已经成为继捐赠后一种重要的新型企业慈善行为,而现有研究大多只关注了企业捐赠或精准扶贫本身,忽略了两者之间的关联,无法反映中国企业慈善形式的全貌,难以考察企业慈善资源配置和调整的内在逻辑。本文从企业在两种慈善形式之间的权衡出发,探讨精准扶贫对企业慈善资源分配决策的影响及内在机理,是对以往单一视角下企业社会责任研究的补充与深化。第二,本文的研究强调了企业精准扶贫研究中的地理异质性,在一定程度上突破了以往研究中地理同质性的假设,为企业精准扶贫研究提供了新的研究视角,拓展了企业精准扶贫和经济地理学的研究文献。现有文献主要从影响因素和企业价值两方面探讨企业精准扶贫,但对地理因素的关注度明显不足,这导致现有研究大多假设企业和贫困地区是地理同质的,或者两者之间的地理距离可以忽略不计。地理同质性的假设不仅不符合现实情况,还难以观察到企业参与精准扶贫引起的资源在空间上的流动。区别于以往文献,本文从上市公司地区资源配置的角度,探讨精准扶贫对企业投融资的影响,丰富了企业精准扶贫的研究文献。第三,本文的研究为战略性企业社会责任理论提供了新的经验证据。企业社会责任和企业绩效是战略性企业社会责任理论关注的重点,本文以精准扶贫这一新型企业社会责任为背景,再次检验了企业社会责任与企业绩效这一经典命题,对战略性企业社会理论提供了新的经验证据。本文的研究发现精准扶贫的投资属性使得其不仅仅是一种企业社会责任,还可以是企业根据自身发展需求进行的产业投资,企业战略性地参与精准扶贫可以实现社会效益和企业效益的统一。